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（开端：中原时报）
本报记者石飞月 北京报谈
360的AI价值正在加快竣事。4月29日晚间，360发布了2025年年报及2026年第一季度财报，功绩呈现彰着回暖态势：不仅营业收入实现增长，更迎来了时隔三年的初次年度盈利。AI是遑急驱出发分，在这轮AI波涛中，360集团独创东谈主周鸿祎也经久在强调大模子与智能体的关节作用。
这次扭亏为盈，在艾媒征询CEO兼首席分析师张毅看来，是360AI生意化落地的一个遑急拐点，但若说AI价值已十足竣事并进入领略盈利的抓续期，可能为前卫早，需要客不雅看待政企客户节律、告白周期波动及行业竞争面目变化等身分带来的不细则性，阶段性波动在所未免。
功绩“上岸”
360公布的2025年财报裸露，该公司实现营收86.93亿元，同比增长9.37%；包摄于上市公司股东的净利润为2.63亿元，同比实现扭亏为盈。这是时隔三年360初次盈利，此前的2022年—2024年，该公司一直处于赔本景象。
2026年一季度连接了客岁的功绩增长趋势，360实现营收20.11亿元，同比增长7.9%；包摄于上市公司股东的净利润为1.09亿元，同比扭亏。
干系2025年大概扭亏的原因，《中原时报》记者采访了360方面，限制发稿未收到回应。不外在2026年一季度财报中，该公司讲授称主如果营业收入加多及销售用度下跌所致。
本报记者戒备到，360扭亏可能与其功绩增长极渐渐发生变化有很大关系。昔时，该公司的功绩增长主力是互联网告白，但这两年，互联网升值处事的收入增幅还是超越告白业务。360也在财报中示意，进入转移互联网时期，用户与告白主转向转移端，传统PC告白阛阓受到冲击。
互联网告白及办行状务方面，360主要依托“360浏览器”“360搜索”“360安全卫士”“360软件管家”和“纳米AI”等360全线PC端及转移端家具为流量进口，通过互联网告白及服求实现流量价值的生意化革新；互联网升值业务方面，360已酿成丰富多元的家具生态矩阵，主要包括360文库、360AI办公、纳米AI、纳米漫剧活水线、360安全龙虾等多款家具与处事，袒护常识取得、智能办公、履行创作、智能助手等多个边界。
2025年，360互联网告白及处事依然是该公司第一大收入开端，收入为43.94亿元，同比只增长5.47%；互联网升值处事的收入为19.5亿元，同比增幅达到41.38%。此外，互联网升值处事的毛利率达到94.18%，比互联网告白及处事的60.7%向上不少，这应该亦然360扭亏的原因之一。
张毅对《中原时报》记者示意，互联网升值处事的高速增长，是近两年360在AI全面赋能下家具矩阵变革的聚拢体现，这一增长背后有两条了了的逻辑线：“最初是AI驱动的家具生态已酿成协同效应，360文库、AI办公、纳米AI、漫剧活水线、安全大模子等多条家具线，并非独处存在，而是围绕AI智商酿成了相互咬合的协同生态，共同放大了用户粘性与付费场景；此外，milan流量底盘正在完成生意模式的升级，360的流量基础正从传统的告白变现旅途向会员订阅、AI器用付费等新模式蔓延，AI赋能让用户付费意愿彰着增强，径直体现为付费革新率与客单价的显耀普及，多家具之间的交叉导流，进一步放大了这一效应，对业务收入上行的拉动旅途还是比拟了了。”
卡位智能体
由于传统PC告白阛阓受到冲击，AI便成了360眼中的“救命稻草”。从2023年到咫尺，360的对外输脱险些齐围绕着AI大模子，旗下各伟业务也齐以与AI的结和谐为卖点。而为了在AI赛谈抓续卡位、构建经久技艺壁垒，360保抓高研发参加，客岁的研发用度为32.25亿元，占营业收入的比例为37.11%。
而从客岁开动，周鸿祎讲的新故事成了智能体。本年1月，360晓喻国内首个工业级AI漫剧智能体坐蓐平台——“纳米漫剧活水线”启动公开测试，该公司声称可将单集坐蓐时刻压缩至1小时内，素材生成得胜率打破90%，直击行业“抽卡”低效与品性失控痛点。
上个月OpenClaw在国内出圈后，360又推出了360安全龙虾和360龙虾卫士。360安全龙虾所以“OpenClaw”为框架、以“安全模式”为狡计中枢的智能体家具，家具内置16家国内主流大模子厂商的模子，袒护文本生成、编程成就、图像创作、视频生成等全场景智商，而360龙虾卫士通过编造化沙箱遮盖运行环境，能灵验禁锢坏心过失。
在日前举办的2026中国互联网发展谈话会上，周鸿祎指出，东谈主工智能正从“大模子阶段”迈入“智能体阶段”，行业重点由“能对话”转向“能实施”，智能体将倒逼互联网基础技艺重构，畴昔软件格局将愈加模块化，甚而由智能体生成。他瞻望，畴昔三到五年，中国有望酿成百亿限制的智能体，这些智能体将成为互联网的主力军，催生全新的智能经济重生态。
触及到360，周鸿祎建议，智能体在企业欺诈中仍靠近不细则性和新式过失风险，安全已成为落地关节，要“以模治模”，通过安全智能体叛逆风险，推动东谈主工智能在可控前提下发展。
“360全面押注AI、发力智能体布局，举座来看策略定位了了，各异化特征也较为彰着，其中枢旅途在于立足本身的安全基因，从大模子研发转向场景化智能体落地，尤其在漫剧智能体、安全大模子等欺诈上，深耕C端履行、办公与安全场景。这种以‘AI+安全’构建的壁垒，具备一定的劝服力。同期，360依托全家具矩阵实现限制化落地，这与其经久集合的B端用户触达智商和广大的C端用户存量密不成分。”张毅说。
但与此同期，张毅也强调，这种全家具矩阵布步地临着现实挑战：一方面，行业同质化竞争加重，多条阵线同期鼓励导致研发参加抓续溜达且处于高位；另一方面，新家具尚处生意化栽培期，革新节律存在不细则性。这些身分齐可能在中短期内对老本端正和增长节律带来压力。
背负剪辑：黄兴利 主编：寒丰
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